投资建议
富国目标收益一年期专注于纯债市场投资机会,每年定期开放,较好的兼顾了收益性与流动性。基金创新性的引入浮动管理费率机制,将管理费率与考察期间业绩相挂钩,并设定最低业绩基准以及最高管理费率,在避免了管理人为追求收入而过度承担风险的同时,实现了管理人与投资者的利益捆绑。富国基金一流的固定收益投资团队以及基金经理持续出色的投资业绩,为基金产品的未来回报表现提供了有力的支撑。作为一只定期开放的纯债型产品,风险承受能力较低、对流动性要求不高、希望获取稳健收益的投资者可重点关注该基金。
产品要点
创新性浮动管理费率机制,实现管理人和投资者利益捆绑
富国目标收益一年期在定期开放运作模式的基础之上,创新性的引入浮动管理费率机制。该基金在封闭期内不计提管理费,而是在封闭期结束后的第一个工作日一次性计提年管理费。基金管理费的适用费率则是根据业绩考核周期内的基金份额净值增长率的大小来决定的。以当下的一年定存基准利率来计,在1年的封闭期中,基金净值增长率未超过4%,则不收取管理费;若基金业绩达到7%以上的较高水平时,则适用奖励条款,管理人可获得高于传统债基费率的管理费,但最高不超过0.9%。富国目标收益一年期的四档缓增阶梯式浮动费率机制实现了基金管理人与投资者的利益同在,有利于激励管理人专注于基金业绩的提升,为投资者与管理人创造最大收益。
1年定期开放运作,兼顾收益性与流动性
富国目标收益一年期采用定期开放的运作模式,开放频率为每年。定期开放的运作模式能够有效锁定基金资产份额,有利于基金提高对流动性较差而收益率高的债券,获取稳定的高票息收入,也有利于基金管理人灵活运用债券回购杠杆放大操作以提高基金整体收益水平。同时,基金在每年的运作届满时会有5-20个工作日的开放期,投资者则此期间可进行申购、赎回操作,在一定程度上兼顾了投资者的流动性需求。
专注纯债市场投资运作,多策略把握债市机会
富国目标收益一年期不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产,也不参与一级市场的新股申购或增发新股,基金资产金投资于债券市场,可有效规避权益市场波动情况,获取长期稳健回报。目前宏观经济复苏仍处于弱势、通胀水平保持相对低位、流动性维持较为宽松态势,市场环境有利于债市持续向好。富国目标收益一年期通过对国家财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的动态跟踪,采用久期控制、期限结构配置、信用风险控制、跨市场套利和相对价值判断等管理手段,对债券市场、债券收益率曲线以及各种债券价格的变化进行预测,多策略把握债市投资机会。
基金经理评价
基金公司
富国基金管理有限公司成立于1999年,是经中国证监会批准设立的首批十家基金管理公司之一。目前,富国基金的主要业务包括共同基金管理业务、特定客户资产管理业务和企业年金基金管理业务,并获得全国社保基金投资管理人资格。截至2013年一季度末,富国基金旗下共有33只基金,公募资产管理规模达到801.69亿元,在同期70家基金公司中排名第10位。其中固定收益基金规模达到350.17亿元,占比超过四成。富国基金旗下债券型基金产品线构建相对完善、创新产品层出不穷、中长期业绩表现出色。
基金经理
饶刚先生,硕士研究生,14年证券从业经历,7年公募基金管理经验。曾任职兴业证券研究部职员、投资银行部职员,2003年7月加入富国基金,现任富国基金公司总经理助理、固定收益部总经理。自2006年1月起任富国天利基金经理,现兼任富国天丰、富国汇利分级基金经理。
刁羽先生,博士研究生,6年证券从业经历,3年公募基金管理经验。曾任国泰君安固定收益部研究员、交易员,浦银安盛基金公司基金经理助理,2009年6月加入富国基金。曾任富国天时基金经理,现任富国汇利分级、富国天盈分级基金经理。


富国目标收益一年期(000197)
| 基金类型 | 开放式 | 募集日期 | 2013-5-30 至 2013-6-21 | ||
| 投资类型 | 纯债型 | 基金管理人 | 富国基金管理有限公司 | ||
| 费率水平 | 认购费率 | 申购费率 | 赎回费率 | 管理费率 | 托管费率 |
|
M<100万元,0.6% 100万元≤M<500万元,0.4% M≥500万元,1000元/笔 |
M<100万元,0.6% 100万元≤M<500万元,0.4% M≥500万元,1000元/笔 |
T≤30天,1% T>30天,0 |
R≤4%,m=0 4%<R≤5%,0<m≤0.3% 5%<R≤7%,0.3%<m≤0.6% |
0.2% | |
| 业绩基准 | 同期中国人民银行公布的一年期定期存款基准利率(税后)+1% | ||||
| 风险定位 | 综合以上分析, 定位富国目标收益一年期纯债债券型证券投资基金为“低风险”基金品种。 | ||||
公司介绍
富国基金于1999年在北京成立,是经中国证监会批准设立的首批十家基金管理公司之一。公司注册资本为1.8亿元人民币,总部设于上海,在北京、深圳、成都设有分公司。
2003年加拿大蒙特利尔银行参股,富国基金成为国内首批十家基金公司中第一家实现外资参股的基金公司。经过十年多的发展,富国基金不仅在中国资本市场的演进中积累了丰富的投资管理经验,而且不断将外方股东的先进理念和管理技术融入到公司经营管理的各项实践中,为投资者提供专业化的基金投资理财服务。
富国基金的主要业务包括共同基金(含QDII)、企业年金基金、全国社保基金、特定客户资产管理等。
根据天相投顾的《基金管理公司综合评级》报告,富国基金在公司基本实力、投资管理能力和稳定性情况三个方面的综合评定中名列前茅,连续获得“五星级”基金管理公司评级。


