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新基登场

上投智选30:阅股三千选三十 追求成长团队优

上投摩根智选30 股票型证券投资基金(简称“上投智选30”)是上投摩根基金管理有限公司旗下第10只积极股票型产品,也是持股集中度相对较高的一只产品。该基金选取30只受益于国家经济转型、具有较高增长潜力的上市公司股票进行主要投资,在有效控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求长期、稳定的资本增值。

投资建议

上投智选30基金重点把握新型城镇化、制度改革及内需消费三大引擎,精选新兴、消费等成长型行业中具有中长期成长潜力的30只个股,并予以集中投资。在中国经济温和复苏的背景下,有利于把握股票市场反弹优势。上投摩根基金公司权益类投资方向整体投研实力雄厚,基金经理杜猛历史业绩出色,为上投智选30未来的盈利能力提供了有力支撑。综合来看,该基金为基金公司和基金经理双优的产品,推荐风险承受能力较高,看好经济和股市长期投资前景的投资者参与。

产品要点

精选30只绩优股,持股集中度相对较高

上投智选30基金将传承上投的成长选股模型,秉承“阅股三千,智选三十”的原则,坚持精选个股。根据基金合同,智选30投资于基金持仓比例最高的前30只股票的资产不低于股票资产的85%,这也是其最大的特色之一,因此也对基金经理的选股能力提出了极高的要求。为避免非理性追捧热点,该基金将主要采用“自下而上”的方法,沿袭上投摩根传统选股流程的八道工序,从目标选择,到全面考察公司概况、行业分析、经营分析、财务模型分析、投资理由、风险因素、再到公司估值,均会通过层层严密讨论推敲得出,从而精选出中长期持续增长且估值合理的绩优股票。

三大引擎驱动,锁定“新兴”、“消费”成长股

中国经济目前处于转型期,全行业、多行业高速成长的时期已过去,更多体现为结构性机会,部分契合结构性成长机会的行业有望跑赢全行业的平均水平。在此类行业中出现一批持续跑赢市场的成长性公司完全可以预期。在行业配置上,该基金将聚焦新兴产业和消费等成长性行业的中长期增长潜力,重点把握新型城镇化、制度改革及内需消费三大成长引擎驱动下的受益行业。目前,截至2013年1月29日,可统计的63只新兴产业股平均市盈率高达79.12,食品饮料板块市盈率为18.44,医药生物板块为34.42,均高于沪深300一年滚动市盈率11.81。由此可见,新兴、消费行业的成长性普遍较高,然而同样需要防范估值纠偏带来的风险。

经济温和复苏,反弹有望延续,股票赚钱效应累积

从2012年四季度经济数据来看,中国经济已见底回升,展望2013年,宏观经济总体将保持平稳发展。在此背景下,股票市场的中级反弹行情有望延续,长期投资机会依然较大。2013年开年以来(截至1月29日),股票型基金净值增长5.19%,混合型基金净值增长4.7%,而债券型基金增长仅为2.41%。由此可见,在市场行情整体呈上升趋势时,股票型基金依旧是获益最快且最多的产品。不过高收益同时伴随着高风险,一支有着良好历史业绩和长期投资经验的基金团队显得尤为重要。

基金经理评价

基金公司

上投摩根基金管理有限公司,2004年5月成立,2012年4季度末,管理规模603.489亿元,排名全部基金公司第16位。上投摩根旗下共有9只积极股票型基金,可统计的8只基金最近1年(截至2013年1月25日)的平均回报排名基金公司11/64,业绩和规模均处于行业内中上游水平。经过2012年的人事变动后,其股票方向的整体业绩有了明显的进步,旗下历史任期回报排名同期同类基金前10%的优秀基金经理已有5名,已经形成较强的团队优势。综合来看,上投摩根权益类投资方向2012年的业绩较好,团队实力较强。

基金经理

杜猛,南京大学经济学硕士,9年证券、基金从业经历。曾在中银国际证券、国信证券、中原证券从事电力与电力设备行业研究。入围2005、2006年《新财富》“电力设备业”最佳分析师。2007年10月起加入上投摩根基金,历任行业专家、基金经理助理。2011年7月起担任上投摩根新兴动力基金经理(积极股票型,截至2012年1月25日,任期回报18.2%,排名同期同类基金1/259,同期股票型基金的平均收益为-14.55%)。综合来看杜猛的历史业绩出色,超额收益明显,尽管其2012年的资产配置相对平稳,其较强的选股能力成为该基金收益的主要来源,并且其历史上习惯于较为集中的持股风格。

上投智选30(370027)

基金类型 开放式 募集日期 2013 年1 月28 日到2013 年3 月1 日
投资类型 股票型 基金管理人 上投摩根基金管理有限公司
费率水平 认购费率 申购费率 赎回费率 管理费率 托管费率

M<100万元,1.2%

 100万元≤M<500万元,0.8%

 M≥500万元,1000元/笔

M<100万元,1.5%

100万元≤M<500万元,1.0%

M≥500万元,1000元/笔

N<1年,0.5%

1年≤N<2年,0.35%

2年≤N<3年,0.2%

N≥3年,0
1.5% 0.25%
业绩基准 沪深 300 指数收益率×80%+上证国债指数收益率×20%
风险定位 综合以上分析, 定位上投摩根智选30股票型证券投资基金为“高风险”基金品种。

公司介绍

上投摩根基金管理有限公司 (China International Fund Management Co., Ltd.)由上海国际信托投资有限公司 (Shanghai International Trust & Investment Co., Ltd.)和摩根富林明资产管理(英国)有限公司 (J.P.Morgan Asset Management (UK) Limited )共同组建,注册资本高达1.5亿元人民币,为国内注册资本最大的基金管理公司之一。其中上海国际信托投资有限公司持股51%,摩根富林明资产管理(英国)有限公司持股49%。