国泰国债ETF：国债ETF开先河 T+0交易效率高
上证5年期国债交易型开放式指数证券投资基金（简称国泰国债ETF）是国泰基金管理有限公司旗下的一只创新型债券ETF，也是国内首只国债ETF。该基金为指数基金，采用优化抽样复制法，通过对标的指数中各成份国债的历史数据和流动性分析，选取流动性较好的国债构建组合，对标的指数的久期等指标进行跟踪，达到复制标的指数、降低交易成本的目的；同时紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
投资建议
国泰国债ETF是国泰基金旗下首只债券ETF，也是国内首只国债ETF，打通了银行间债券和交易所债券市场，开启了股市股债配置的新纪元；可通过其对接国债期货，是国债期货套利套保的理想现货选择；同时可实现投资者对 “T+0”回转、跨市场套利等交易性投资需求。该产品预期风险收益系数较低，场内交易灵活，成本较低，大型机构可作为配置型产品持有或进行跨市场套利交易；对于普通投资者，因国债收益率相对较低，建议风险承受能力较低、希望获取稳健收益，同时又保有一定流动性的投资者关注。
产品要点
首只国债ETF 玩转保证金账户 对接国债期货
国泰国债ETF是国内首只债券ETF，填补了该类产品在市场中的空白，打通了银行间债券市场和交易所债券市场通道，同时开启了股市股债配置的新纪元。一方面，该产品可以让普通投资者能够参与银行间债券市场的投资，帮助中小投资者进行流动性管理，保证金账户资金闲置时买入国债ETF，可瞬时转换为股票，高效且有收益；另一方面，通过购买国泰国债ETF可获得现货债券，为国债期货的交割提供流动性，同时申购或买入该产品等同于获得国债期货目标现货组合，是国债期货套利套保的理想现货选择。
跟踪指数稳 将计入可回购质押库
国泰国债ETF跟踪的标的指数是上证5年期国债指数，该指数是中证指数公司2012年9月发布，且特别注明为“连通未来国债期货与现货的桥梁”。该基金投资于标的指数成份国债和备选成份国债的比例不低于基金资产净值的90%，采用优质抽样复制法选取剩余期限在4至7年、且托管在银行间和交易所市场的记账式国债，我们目前样本国债存量约为1.7万亿元，为样本券的选择提供了广阔的空间。此外，投资5年期国债除可获得固定票息收入外（该类债券目前到期收益率约为3.32%），该产品上市后将计入可回购质押库并进行质押式回购交易，质押折扣暂为97%，回购放大倍数最高可达5倍，大大提高了资金的使用效率及收益率。
T+0回转交易效率高 费率低廉操作便捷
投资者可选择通过网上现金认购、网下现金认购、网下债券认购的方式持有国泰国债ETF。T日买入、T日卖出；T日申购、T日卖出；T日买入、T日赎回；一天盘中可多次波段操作，利用“T+0回转交易”规则进行一二级市场套利。同时该基金成本费率较低，管理费率0.3%/年、托管费率0.1%/年、申赎费率或交易佣金不超过0.4%，而其指数型投资特点也保证了基金持仓的透明性，买入卖出流程基本等同于买卖股票，投资者操作简洁便利。
基金经理评价
基金公司
国泰基金管理有限公司成立于1998年3月，是国内首批规范成立的基金管理公司之一。截至2012年年末，国泰基金旗下有五只债券型基金、理财债基及货币基金各一只、七只指数型基金；其管理的债券基金资产总规模为99.10亿元，市场占比为3.24%，平募规模略高于市场同类水平，中长期业绩水平较好，近一季以及今年以来业绩表现一般，主要因其旗下债基债性较强，且配置较稳健所影响。
基金经理
张一格：硕士学历，CFA，具有多年证券从业经验、一年零一个月公募基金管理经验。曾任兴业银行资金营运中心投资经理。2012年8月加入国泰基金，现任国泰民安增利债券，拟任国泰上证5年期国债ETF及联接基金的基金经理。其投研经验较丰富，但在管理固定收益及指数基金的经验相对较少，管理期较短，期间基金业绩表现相对一般。
国泰国债ETF（网上现金认购：511010/交易代码：511010/申赎代码：511011）
| 基金类型 | 交易型开放式（ETF） | 募集日期 | 2013-2-21 至 2013-2-27 | ||
| 投资类型 | 债券型 | 基金管理人 | 国泰基金管理有限公司 | ||
| 费率水平 | 认购费率 | 申购费率 | 赎回费率 | 管理费率 | 托管费率 |
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M<50万元，0.4% 50万元≤M＜100万元，0.3% 100万元≤M＜200万元，0.2% M≥500万元，1000元/笔 |
0 |
0 |
0.30% | 0.10% | |
| 业绩基准 | 上证5年期国债指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5% | ||||
| 风险定位 | 综合以上分析, 定位上证5年期国债交易型开放式指数证券投资基金为“低风险”基金品种。 | ||||
公司介绍
国泰基金成立于1998年3月，是国内首批规范成立的基金管理公司之一。历经14年的市场磨砺，公司稳步发展，目前进入了新的发展阶段。2010年全球最大的保险集团之一意大利忠利集团正式收购公司30%的股权，国泰基金变身为中外合资基金公司，双方就投资管理、产品研发、风险控制、基金营销等多方面展开交流与合作，加快了公司的国际化步伐。
目前公司已拥有包括公募基金、社保基金投资管理人、企业年金投资管理人、特定客户资产管理业务和合格境内机构投资者等业务资格，是行业内极少数拥有“全牌照”业务资格的资产管理公司之一。
